Opção de negociação matemática

Noções básicas de opções: compreendo as matemáticas por trás das opções.

A maioria dos comerciantes perde dinheiro ao negociar opções porque eles começam a negociar opções sem entender o básico das opções. As opções não são apenas sobre a compra e as chamadas, há muitas coisas que funcionam por trás do preço da opção. Você precisa entender essas coisas cruciais para o sucesso na negociação de opções. Aqui estou discutindo alguns fatores matemáticos que decidem o preço das opções.

Valor da opção intrínseca e extrínseca.

Nas opções de dinheiro (ITM) tem valor intrínseco. Se a Nifty estiver negociando atualmente em 6440, a opção de chamada de 6400 ITM tem valor intrínseco de 40. A opção de 6400 put tem 0 valor intrínseco (tecnicamente deve ser negativo, mas nós levamos o que recebemos que é 0)

Se Nifty estiver em 6440, a opção de chamada 6500 terá valor intrínseco zero e a opção de venda de 6500 terá valor intrínseco 60.

Espero que você tenha entendido o que é o valor intrínseco. É simplesmente a diferença entre o estoque atual ou o preço do índice e o preço de exercício da opção. Portanto, as opções do ITM têm valor intrínseco positivo e o OTM tem zero valor intrínseco.

Chamada OTM tem valor extrínseco que é realmente um valor inexistente. Se Nifty estiver em 6400, a opção de chamada 6500 tem 100 pontos de valor extrínseco. É um valor inexistente porque é apenas o valor da esperança, qualquer pessoa que compra a opção de compra 6500 quando a Nifty é em 6400 só está comprando na esperança de que a Nifty possa atravessar 6500.

Alguns parâmetros importantes que afetam o valor da opção.

1. Theta θ: qual é a degradação do tempo.

2. Delta Δ: o valor pelo qual o preço da opção muda para uma alteração no subjacente.

3. Gamma Γ: a taxa de mudança do delta para o subjacente.

4. Vega ν: alteração no preço da opção com alteração na volatilidade (fator incerteza / medo)

5. Rho Ρ: alteração no preço da opção para as mudanças na Taxa de juros ou no custo do dinheiro (não é um fator importante para nós)

Theta θ Time Decay.

O prémio das opções continua a diminuir à medida que avançamos para a expiração, esta diminuição com o tempo é denominada como decadência do tempo e também é conhecida como deterioração premium. Quanto maior a certeza sobre o valor de expiração de uma opção, menor será o valor do tempo. Por outro lado, quanto maior a incerteza sobre o valor de expiração de uma opção, maior o valor do tempo. A decadência do tempo é mais nas opções de OTM do que as opções de ITM.

Não existe uma fórmula exata para calcular o decadência do tempo ou o valor theta, calculado teoricamente. Uma regra de ouro é que 1 / 3º do prémio se desintegrará em 1/2 tempo restante para expirar. Com base nessa teoria, podemos calcular o decadência do tempo.

Suponha que Nifty negocie atualmente com a opção de chamada de preço de operação de 6470 e 6400 é em 133. O valor intrínseco é 70, portanto o prêmio real é 133-70 = 63.

Se houver 20 dias para a expiração, então, nos próximos 10 dias, o prémio se desintegra em 1/3 de 63 = 21.

Após 10 dias, a opção de chamada 6400 teria um valor intrínseco (70) + (63-21) = 122, assumindo que o nifty permanece no mesmo nível 6470.

OTM chamada não tem valor intrínseco, o valor premium é tudo. Se a opção de chamada Nifty 6500 estiver em 90, seu valor será decadente.

90- (1/3) * 90 = 60, assumindo que o mesmo permanece no mesmo nível.

Delta Δ: o valor pelo qual o preço da opção muda para uma alteração no ativo subjacente.

O Delta mede a sensibilidade do preço de uma opção a uma mudança no preço do estoque subjacente. Os intervalos de valores de Deltas de 0 a 1,00 opções de chamadas têm valor delta positivo enquanto as opções de opções são negativas. Se o Nifty for movimentado por 100 pontos e se o valor delta for 0,5, a opção de chamada ITM aumentará em 50% ou 50 pontos enquanto a opção de colocação do ITM diminuirá em 50% ou 50 pontos. Software de negociação de ofertas de muitos corretores que fornece valor delta. O valor delta exato é calculado pelo modelo de preços de opções, como o modelo Black-Scholes. Os valores típicos para delta são dados abaixo, você pode usá-los, eles também funcionam bem.

1. As opções do Money têm opções de valor delta de 0,5.

2. As opções mais próximas do dinheiro têm opções de valor delta de perto de 0,75.

3. Próximo Mais profundo nas opções de dinheiro têm valor delta de opções de perto de 0,9.

4. Deep In The Money Options tem valor delta de opções de perto de 1.

5. As Opções de Out Of The Money mais próximas possuem opções de valor delta de perto de 0,25.

6. Mais adiante, as opções de dinheiro possuem opções de valor delta próximo de 0,1.

7. Far Out Of The Money Options tem opções delta valor de perto de 0.

Gamma Γ: a taxa de mudança de delta para o subjacente.

Você pode observar que a opção delta para ATM é de 0,5 e, à medida que obtém mais ITM, ele se move em direção a 1 e, ao obter mais OTM, ele se move em direção a 0.

Vega ν: alteração no preço da opção com alteração na volatilidade (fator incerteza / medo)

A volatilidade mede a quantidade de incerteza. À medida que a volatilidade implícita (IV) aumenta ou diminui, os preços das opções aumentam ou diminuem mesmo quando não há movimento significativo no estoque ou no índice. O efeito da IV geralmente pode ser visto durante os resultados de infosys quando os preços de opções de compra e de venda aumentam simultaneamente, pois há uma incerteza muito alta sobre se o resultado será bom ou ruim. O valor das opções de colocação e chamada diminui simultaneamente após os resultados estarem fora porque a incerteza desapareceu. Este efeito especial de IV também é visível durante vários eventos, como orçamento, resultados eleitorais, etc. Se o movimento IV for alto, o preço da opção será mais e o movimento será menor se IV for baixo.

Não vou discutir como calcular IV como NSE exibi-lo para cada patrimônio derivado. Você pode encontrar a coluna IV que exibe o fator vega da cadeia de opções no site da NSE.

Rho - alteração devido a alterações de taxa de juros.

Este é o custo do fator monetário, pois você está bloqueando dinheiro para manter uma opção. Para todos os efeitos práticos, a taxa de juros não muda no curto prazo e pode ser ignorada para fins de negociação.

Espero que isso limpe os termos matemáticos que funcionam por trás do preço da opção. Nas próximas publicações, discutirei alguns aspectos mais detalhados das opções.

Testemunhos.

Nishhchhal Sreevastav, Bhopal.

Nishhchhal Sreevastav, Bhopal.

RamaKrishna Jonnalagadda, Bangalore.

RamaKrishna Jonnalagadda, Bangalore.

Posso analisar o meu portfólio e exibi-lo agora com a ajuda deste curso. Conteúdo do curso e material muito compreensível e muito útil. Não consigo contar 100%, mas sou capaz de escolher e analisar algumas ações boas depois desta aula. Eu obtive um nível de confiança muito bom depois disso e vou tentar investir mais Aprendei alguns pontos muito importantes para os dois e não para o urso e mercado de touro.

Eu sou muito afortunado de encontrar um GURU como você. continue tomando sua sabedoria sobre todos nós :)

Naveen Thakur, Mujaffarnagar UP.

Naveen Thakur, Mujaffarnagar UP.

Shweta Kapoor, Jaipur Rajesthan.

Shweta Kapoor, Jaipur Rajesthan.

Sathyamurthie Dhanushkodi, Coimbatore Tamilnadu.

Sathyamurthie Dhanushkodi, Coimbatore Tamilnadu.

Sobre Abhishek.

Abhishek é um analista de pesquisa certificado e engenheiro por qualificação, mas Blogger e treinador financeiro por profissão. Ele é um comerciante e investidor ativos no mercado de ações desde 2008. Seguidor das filosofias de Warren Buffet e Peter Lynch no investimento. Você pode segui-lo no Facebook e no Twitter.

OAP 047: Opções Trading Risk Management & # 038; A Matemática Indiscuvel Atrás do Otimização do Tamanho da Posição.

Um dos elementos-chave de se tornar um comerciante mais bem-sucedido é a capacidade de dominar absolutamente as opções de gerenciamento de risco de negociação. E, ao contrário do que você pode assumir, se resume a algumas coisas simples. Ou seja, determinar e aderir a um ótimo intervalo de dimensionamento de posição para cada comércio e nunca alocar o valor total da sua conta ao mesmo tempo.

Em termos simples; Não investe muito dinheiro em cada comércio e sempre tem dinheiro restante para manter as luzes acesas.

Meu objetivo hoje é simplesmente ajudar você a negociar com mais confiança. O tipo de confiança inabalável para sair e começar a fazer negócios sem o medo de perder ou o medo de explodir sua conta. Para mim, a confiança vem da compreensão da matemática subjacente e do raciocínio por trás de tamanhos de posição ótimos. Muitas vezes, você ouvirá ou verá outros comerciantes para fora dos intervalos de alocação sem qualquer direção clara sobre por que eles escolheram esse intervalo.

Se alguém me dissesse que eu deveria alocar apenas 10% da minha conta em relação a cada comércio, pergunto-lhes por quê? Por que esse alcance e não algo maior ou menor? Qual o raciocínio de 10%? Raramente você receberá uma resposta direta.

A realidade é que, se você inserir consistentemente trades de alta probabilidade e cumprir o ótimo intervalo de dimensionamento de posição que revelamos, as chances de explodir completamente a sua conta em qualquer ponto são 1 em 28 trilhões.

No show de hoje, eu vou acompanhar a matemática por trás do porquê eu disse, há 8 anos, que você nunca deve alocar mais de 1-5% de risco por comércio. Não são apenas alguns números legais que tirei do ar. Há uma abordagem matemática e lógica e vou quebrar tudo no último show de hoje.

Pontos principais da mostra de hoje:

A única coisa que você realmente pode controlar é o subjacente que você troca, a estratégia que você escolhe e o tamanho do seu tamanho de posição - o dimensionamento da posição é a chave número um para o sucesso. Alocar sempre cada posição ou negociar em uma escala móvel entre 1-5% de sua conta ou tamanho de patrimônio - com base em caixa ou patrimônio líquido, e não o que você pode emprestar em margem.

O risco é definido como o seu potencial de perda máxima em um spread de crédito, condador de ferro ou comércio de risco definido. Ao negociar negociações de risco indefinidas ou posições nulas, a chave é alocar pelo menos até o requisito de margem inicial. Ao negociar em um ambiente de baixa volatilidade, alocar para a extremidade inferior do intervalo de 1-5% e alocar mais para as configurações de maior probabilidade. Ao negociar posições de alta probabilidade, seu risco de explodir sua conta é infinitamente pequeno se você permanecer abaixo do limiar de 5% por troca, e você troca com uma alta probabilidade de sucesso. Princípio de gerenciamento de riscos: Mantenha 20 a 40% de sua conta em dinheiro, ou pó seco, porque você não sabe com certeza o que acontecerá no mercado. Se você estiver fazendo negócios de alta probabilidade e mantendo suas posições diversificadas, as chances de ver perdas consecutivas no extremo do espectro são incrivelmente pequenas.

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Cursos gratuitos de troca de opções:

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Guias de PDF e amp; Lista de verificação:

O Guia de Estratégia de Opções Ultimas [40 Páginas]: Nosso livro de trabalho PDF mais popular com páginas detalhadas de estratégias de opções categorizadas pela direção do mercado. Leia o guia inteiro em menos de 15 minutos e tenha sempre para referência. Guia de negociação de ganhos [33 Páginas]: o melhor guia para negociações de ganhos, incluindo as melhores coisas a serem observadas ao jogar esses eventos de volatilidade de um dia, cálculos de movimentos esperados, melhores estratégias para usar, ajustes, etc. Posição de percentual de volatilidade implícita (IV) [3 Páginas]: Uma ferramenta visual legal e simples para ajudá-lo a entender como devemos negociar com base na classificação IV atual de qualquer estoque específico e as melhores estratégias para cada seção bloqueada de IV. Guia de tamanho comercial e amp; Alocação [8 Páginas]: Ajudando você a descobrir exatamente como calcular o novo tamanho da posição, bem como quanto você deve alocar em cada posição com base no saldo global da carteira. Quando sair / gerenciar negócios [7 páginas]: Fracionada pela estratégia de opções, daremos orientações concretas sobre os melhores pontos de saída e os preços para cada tipo de comércio, a fim de maximizar sua taxa de ganhos e lucros a longo prazo. Lista de Verificação de Entrada de Comércio em 7 Passos [10 Páginas]: Nossas 7 principais coisas que você deve verificar duas vezes antes de inserir sua próxima negociação. Esta lista de verificação rápida ajudará a mantê-lo fora de forma prejudicial, certificando-se de fazer entradas mais inteligentes.

Real-Money, LIVE Trading:

IWM Iron Butterfly (Closing Trade): Sair deste comércio de opções de borracha de ferro da IWM nos deu um lucro de US $ 1.100 + depois de fixar o preço das ações um dia antes do vencimento no pico do nosso spread. CMG Iron Condor (Open Trade): Acabei de gravar minha plataforma de negociação ao vivo (e a conta de dinheiro real) enquanto caminhava pelo processo de entrar em um novo comércio de condores de ferro no estoque da CMG. Dentro, você vai me ver analisar, preço e preencher o comércio em tempo real. APC Strangle (Closing Trade): tirou cerca de US $ 150 desta pequena APC estrangulando o comércio, mesmo depois que o estoque se moveu completamente contra a nossa chamada, greves curtas neste mês. Mas, como sempre, a volatilidade implícita sempre supera a direção e porque IV caiu, o valor dessa propagação caiu mais do que o impacto do movimento direcional mais alto. IYR Call Credit Spread (Adjusting Trade): Este ajuste é bom por 2 razões. Primeiro, reduz o risco global no comércio se o IYR continuar a se mover mais alto. Em segundo lugar, ainda deixa espaço para que o estoque caia de volta para a nossa nova janela de lucros. XHB Straddle (Closing Trade): conseguimos cobrar um lucro de US $ 120 no início do ciclo de vencimento de março para o nosso XHB straddle com o direito de negociação de ações no meio do nosso intervalo esperado. Calendário de chamadas da AAPL (comércio de abertura): olhe nos bastidores à medida que uso o nosso novo software de lista de vigilância para filtrar rapidamente e encontrar esse comércio de propaganda de calendário de chamadas AAPL durante a baixa volatilidade implícita geral no mercado. COF Strangle (Adjusting Trade): Aqui gravei minha tela de negociação ao vivo (e a conta de dinheiro real) mostrando todo o processo de pensamento que costumávamos fazer um ajuste ao meu curto estrangulamento atual no COF para reduzir o risco. GDX Strangle (Comércio de abertura): Com o alto IV do ouro, estamos entrando em um novo estrangulamento com 70% de chance de sucesso e um crédito decente para a venda de opção premium. IBB Iron Condor (Closing Trade): Hoje estamos saindo de um condor de ferro que negociamos no IBB por um lucro de US $ 142. No interior, você vai me ver analisar o preço de saída e preencher o comércio em tempo real.

Obrigado por ouvir!

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Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário.

Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimentos e ele foi visto na Revista Barron, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Agradecemos o comentário Steve! Pergunta respostas 1) As mesmas regras aplicam apenas dê-se mais espaço para a margem para expandir. 2) Porque, mesmo se você fosse 100% neutro, a margem em TODAS as posições em uma grande venda poderia dobrar. Então, se você começou com 80% de alocação e margem dobrada, você estaria em uma chamada de margem rapidamente. 3) Pelo que eu pareço 150% é uma boa média. Na verdade, os caras presentes na TT testaram isso e, em alguns casos, viram um aumento de 3,6 x na margem (referência: https: // tastytrade / tt / shows / market-measures / episodes / compra-poder-expansão-em-mercados extremos - 03-10-2018)

Obrigado Kirk & # 8211; muito apreciado como sempre.

Este episódio juntamente com tudo o que você fez para educar-nos os investidores é excelente o excelente!

Tão feliz de ouvir isso Ricardo! Por favor, ajude-nos a nos dar uma classificação no iTunes!

Chamar e colocar opções.

Relevante para.

Finança quantitativa.

Esta é uma página introdutória nas Opções. Se você não estiver familiarizado com nenhum dos termos, você pode se referir ao Glossário de opções.

Uma opção é um derivativo financeiro em um ativo subjacente e representa o direito de comprar ou vender o ativo a um preço fixo, em um horário fixo. Como as opções oferecem o direito de fazer algo benéfico, eles vão custar dinheiro. Isso é explorado ainda mais no Valor da Opção, o que explica o valor intrínseco e extrínseco de uma opção.

Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar o ativo a um preço determinado, portanto, ele se beneficiaria com o aumento do preço do subjacente.

Uma opção de venda oferece ao comprador o direito de vender o ativo a um determinado preço, portanto, ele se beneficiaria com o preço do subjacente.

As opções também podem ser usadas para se proteger contra uma posição existente no subjacente. Isso reduz o risco de segurar o ativo, pois oferece proteção / seguro contra movimentos de preços adversos.

Opções permitem especular sobre a direção e extensão dos movimentos de preços. Além disso, uma vez que as opções podem ser compradas em uma fração do custo / desembolso necessário do subjacente, isso permite que uma posição seja fortemente alavancada. Isso aumentaria as perdas ou ganhos (e as perdas não se limitam ao valor da carteira), razão pela qual as opções são arriscadas.

Opção de chamada.

Uma opção de compra é o direito (mas não a obrigação) de comprar o subjacente por um preço específico (preço de operação K), em uma data especificada (expiração). Se o subjacente não aumentar acima do preço de exercício antes do vencimento, a chamada expira sem valor, pois seria mais barato comprar o subjacente diretamente do mercado. Como não há limite superior no preço do subjacente, o lucro potencial de uma chamada é teoricamente ilimitado.

Consideremos como funciona uma opção de chamada. Diga que o estoque A tem atualmente um preço de US $ 10. Você acredita que ele aumentará no próximo mês, e então você compra a opção Call na greve de US $ 11 que expira em um mês por US $ 1.

Cenário 1. Se o estoque vale US $ 15 no vencimento, então você pode exercer a opção de compra e comprar o estoque no preço de exercício de US $ 11. Você fechou sua posição vendendo o estoque no mercado por US $ 15, o que é um ganho de \ ($ 15 - $ 11 = $ 4 \). Contabilizando o custo inicial da opção, seu lucro líquido é \ ($ 4 - $ 1 = $ 3 \).

Cenário 2. Se, no entanto, as ações baixassem valor para US $ 8, então é inútil exercer a opção de compra. Como tal, tudo o que você perdeu é o custo inicial (premium) da opção, então seu lucro líquido é \ (- $ 1 \).

Os retornos (lucro líquido) deste comércio quando o estoque expirar em valores diferentes são resumidos no seguinte gráfico:

Você é longo o Call de janeiro na greve de US $ 90.

No vencimento, o estoque fechou em US $ 100. Quando o comércio se liquidar, o que você precisa fazer para que você não tenha mais posição?

Opções de troca de chamadas.

Mesmo que o valor da opção aumente à medida que o preço das ações aumenta, não é necessariamente rentável comprar chamadas, mesmo que você acredite que o preço das ações aumentará, a menos que a extensão do aumento seja grande o suficiente para compensar o Theta que você está pagando. Por exemplo, considere o caso em que o subjacente está negociando em US $ 100, e (tudo o que você faz é) você compra a greve de US $ 110 por US $ 2. Então você precisará que o subjacente esteja acima de US $ 112 no vencimento, para que você tenha lucrado com esse comércio.

Além disso, no mercado de ações, a volatilidade das opções geralmente diminui à medida que o preço das ações aumenta, pois reflete a confiança dos investidores na empresa. Por isso, comprando chamadas de ponta quando o estoque sobe, ainda pode perder dinheiro em vega e theta.

Considere comprar chamadas nas seguintes situações:

1. Você acredita que o subjacente subirá mais do que a volatilidade implícita.

2. Você acredita que o subjacente irá subir e que a volatilidade aumentará.

3. Você acredita que o subjacente subirá mais do que o custo de theta.

Considere vender chamadas nas seguintes situações:

1. Você acredita que o subjacente irá diminuir.

2. Você acredita firmemente que o subjacente não vai subir significativamente.

Gregos de opções de chamadas.

Os gregos de uma opção de chamada são:

Explicam-se detalhadamente nas páginas correspondentes sobre os gregos.

Opção de colocação.

Uma opção de venda é o direito (mas não a obrigação) de vender o subjacente por um preço específico (preço de operação K), em uma data específica (expiração). Se o subjacente cair abaixo do preço de exercício antes do vencimento, o prazo expira sem valor, pois seria mais lucrativo vender o subjacente diretamente no mercado. Como o preço das ações não cai abaixo de 0, o lucro potencial de uma colocação é limitado ao preço de exercício.

Consideremos como funciona uma opção de venda. Diga que o estoque B tem atualmente um preço de US $ 10. Você acredita que vai cair no próximo mês, e então você compra a opção Put na greve de US $ 8 que expira em um mês por US $ 1.

Cenário 1 Se o estoque vale US $ 5 no vencimento, então você pode exercer a opção de venda que lhe permite vender o estoque por US $ 8. Você fechou sua posição comprando no mercado por US $ 5, o que é um ganho de \ ($ 8 - $ 5 = $ 3 \). Contabilizando o custo inicial da opção, seu lucro líquido é \ ($ 3 - $ 1 = $ 2 \).

Cenário 2 Se, no entanto, o estoque aumentasse em valor para US $ 12, então não faz sentido exercer a opção de venda. Como tal, tudo o que você perdeu é o prémio (custo inicial) da opção, de modo que seu lucro líquido é \ (- $ 1 \).

Os retornos (lucro líquido) deste comércio quando o estoque expirar em valores diferentes são resumidos no seguinte gráfico:

No vencimento, o estoque fechou em US $ 100. Quando o comércio se acumula, o que você precisa fazer se você for curto na colocação da greve de US $ 90 para fechar sua posição?

Opções de troca de negociação.

Mesmo que o valor da opção aumente à medida que o preço das ações diminui, não é necessariamente rentável comprar itens, mesmo que você acredite que o preço das ações diminuirá, a menos que a extensão da redução seja grande o suficiente para compensar o Theta que está pagando. Por exemplo, considere o caso em que o subjacente está negociando em US $ 100, e (tudo o que você faz é) que você compra a colocação na greve de US $ 90 por US $ 2. Então você precisará que o subjacente esteja abaixo de US $ 88 no vencimento, para que você tenha lucrado com esse comércio.

Considere comprar coloca nas seguintes situações:

1. Você acredita que o subjacente irá diminuir significativamente.

3. Você acredita que o subjacente irá diminuir mais do que o custo de theta.

Considere vender coloca nas seguintes situações:

1. Você acredita que o subjacente vai subir.

2. Você acredita firmemente que o subjacente não vai diminuir significativamente.

Gregos de Opções de Prateleira.

Os gregos de uma opção de venda são:

Explicam-se detalhadamente nas páginas correspondentes sobre os gregos.

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Taxa de câmbio de shilling ugandês hoje com o xelim ugandês vivo.

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É amplamente reconhecido que houve uma grande inovação na teoria matemática da negociação de opções. Este avanço, que geralmente é soma.

INTRODUÇÃO. É amplamente reconhecido que houve um grande avanço na teoria matemática da negociação de opções. Esse avanço, que é. 11 de janeiro de 2006. Preços de opções matemáticas. Mestrado em Matemática e Finanças. Colégio Imperial de Londres . 2.2 Carteiras e estratégias de negociação.

10 de março de 2009. Negociação eletrônica em 6 trocas, lista cruzada de muitas ações, penny-wide. Os mercados de opções oferecem um custo implícito de carry para o estoque (implícito. Ganho de posição de volatilidade longa quando a volatilidade realizada. (Ao longo da vida da opção) é maior do que a volatilidade implícita no início. • Mudanças na volatilidade implícita. 19 de maio de 2018. Avançado Opções de negociação de Opções (parte 1) opções básicas 104 revisão. (Parte 1) opções. Uma perda de 50% neste cenário (pergunte aos alunos sobre a matemática disso). Daqueles. Www2.hmc. edu/

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26 de setembro de 2018. Um guia prático das matemáticas por trás das opções e como esse conhecimento pode melhorar seu desempenho comercial. Nenhum livro em opções pode. Uma pedra angular da Financial Mathematics é a teoria dos preços das opções, que Ross1. onde cT é o preço de mercado de uma opção de compra europeia com preço de exercício K e. Palavras-chave: processo aleatório, mercado de ações efetivo, preço de opção. Para um mercado de ações efetivo, a teoria matemática das opções de tipo europeu é.

Noções básicas de opções: compreendo as matemáticas por trás das opções.

A maioria dos comerciantes perde dinheiro ao negociar opções porque eles começam a negociar opções sem entender o básico das opções. As opções não são apenas sobre a compra e as chamadas, há muitas coisas que funcionam por trás do preço da opção. Você precisa entender essas coisas cruciais para o sucesso na negociação de opções. Aqui estou discutindo alguns fatores matemáticos que decidem o preço das opções.

Valor da opção intrínseca e extrínseca.

Nas opções de dinheiro (ITM) tem valor intrínseco. Se a Nifty estiver negociando atualmente em 6440, a opção de chamada de 6400 ITM tem valor intrínseco de 40. A opção de 6400 put tem 0 valor intrínseco (tecnicamente deve ser negativo, mas nós levamos o que recebemos que é 0)

Se Nifty estiver em 6440, a opção de chamada 6500 terá valor intrínseco zero e a opção de venda de 6500 terá valor intrínseco 60.

Espero que você tenha entendido o que é o valor intrínseco. É simplesmente a diferença entre o estoque atual ou o preço do índice e o preço de exercício da opção. Portanto, as opções do ITM têm valor intrínseco positivo e o OTM tem zero valor intrínseco.

Chamada OTM tem valor extrínseco que é realmente um valor inexistente. Se Nifty estiver em 6400, a opção de chamada 6500 tem 100 pontos de valor extrínseco. É um valor inexistente porque é apenas o valor da esperança, qualquer pessoa que compra a opção de compra 6500 quando a Nifty é em 6400 só está comprando na esperança de que a Nifty possa atravessar 6500.

Alguns parâmetros importantes que afetam o valor da opção.

1. Theta θ: qual é a degradação do tempo.

2. Delta Δ: o valor pelo qual o preço da opção muda para uma alteração no subjacente.

3. Gamma Γ: a taxa de mudança do delta para o subjacente.

4. Vega ν: alteração no preço da opção com alteração na volatilidade (fator incerteza / medo)

5. Rho Ρ: alteração no preço da opção para as mudanças na Taxa de juros ou no custo do dinheiro (não é um fator importante para nós)

Theta θ Time Decay.

O prémio das opções continua a diminuir à medida que avançamos para a expiração, esta diminuição com o tempo é denominada como decadência do tempo e também é conhecida como deterioração premium. Quanto maior a certeza sobre o valor de expiração de uma opção, menor será o valor do tempo. Por outro lado, quanto maior a incerteza sobre o valor de expiração de uma opção, maior o valor do tempo. A decadência do tempo é mais nas opções de OTM do que as opções de ITM.

Não existe uma fórmula exata para calcular o decadência do tempo ou o valor theta, calculado teoricamente. Uma regra de ouro é que 1 / 3º do prémio se desintegrará em 1/2 tempo restante para expirar. Com base nessa teoria, podemos calcular o decadência do tempo.

Suponha que Nifty negocie atualmente com a opção de chamada de preço de operação de 6470 e 6400 é em 133. O valor intrínseco é 70, portanto o prêmio real é 133-70 = 63.

Se houver 20 dias para a expiração, então, nos próximos 10 dias, o prémio se desintegra em 1/3 de 63 = 21.

Após 10 dias, a opção de chamada 6400 teria um valor intrínseco (70) + (63-21) = 122, assumindo que o nifty permanece no mesmo nível 6470.

OTM chamada não tem valor intrínseco, o valor premium é tudo. Se a opção de chamada Nifty 6500 estiver em 90, seu valor será decadente.

90- (1/3) * 90 = 60, assumindo que o mesmo permanece no mesmo nível.

Delta Δ: o valor pelo qual o preço da opção muda para uma alteração no ativo subjacente.

O Delta mede a sensibilidade do preço de uma opção a uma mudança no preço do estoque subjacente. Os intervalos de valores de Deltas de 0 a 1,00 opções de chamadas têm valor delta positivo enquanto as opções de opções são negativas. Se o Nifty for movimentado por 100 pontos e se o valor delta for 0,5, a opção de chamada ITM aumentará em 50% ou 50 pontos enquanto a opção de colocação do ITM diminuirá em 50% ou 50 pontos. Software de negociação de ofertas de muitos corretores que fornece valor delta. O valor delta exato é calculado pelo modelo de preços de opções, como o modelo Black-Scholes. Os valores típicos para delta são dados abaixo, você pode usá-los, eles também funcionam bem.

1. As opções do Money têm opções de valor delta de 0,5.

2. As opções mais próximas do dinheiro têm opções de valor delta de perto de 0,75.

3. Próximo Mais profundo nas opções de dinheiro têm valor delta de opções de perto de 0,9.

4. Deep In The Money Options tem valor delta de opções de perto de 1.

5. As Opções de Out Of The Money mais próximas possuem opções de valor delta de perto de 0,25.

6. Mais adiante, as opções de dinheiro possuem opções de valor delta próximo de 0,1.

7. Far Out Of The Money Options tem opções delta valor de perto de 0.

Gamma Γ: a taxa de mudança de delta para o subjacente.

Você pode observar que a opção delta para ATM é de 0,5 e, à medida que obtém mais ITM, ele se move em direção a 1 e, ao obter mais OTM, ele se move em direção a 0.

Vega ν: alteração no preço da opção com alteração na volatilidade (fator incerteza / medo)

A volatilidade mede a quantidade de incerteza. À medida que a volatilidade implícita (IV) aumenta ou diminui, os preços das opções aumentam ou diminuem mesmo quando não há movimento significativo no estoque ou no índice. O efeito da IV geralmente pode ser visto durante os resultados de infosys quando os preços de opções de compra e de venda aumentam simultaneamente, pois há uma incerteza muito alta sobre se o resultado será bom ou ruim. O valor das opções de colocação e chamada diminui simultaneamente após os resultados estarem fora porque a incerteza desapareceu. Este efeito especial de IV também é visível durante vários eventos, como orçamento, resultados eleitorais, etc. Se o movimento IV for alto, o preço da opção será mais e o movimento será menor se IV for baixo.

Não vou discutir como calcular IV como NSE exibi-lo para cada patrimônio derivado. Você pode encontrar a coluna IV que exibe o fator vega da cadeia de opções no site da NSE.

Rho - alteração devido a alterações de taxa de juros.

Este é o custo do fator monetário, pois você está bloqueando dinheiro para manter uma opção. Para todos os efeitos práticos, a taxa de juros não muda no curto prazo e pode ser ignorada para fins de negociação.

Espero que isso limpe os termos matemáticos que funcionam por trás do preço da opção. Nas próximas publicações, discutirei alguns aspectos mais detalhados das opções.

Testemunhos.

Nishhchhal Sreevastav, Bhopal.

Nishhchhal Sreevastav, Bhopal.

RamaKrishna Jonnalagadda, Bangalore.

RamaKrishna Jonnalagadda, Bangalore.

Posso analisar o meu portfólio e exibi-lo agora com a ajuda deste curso. Conteúdo do curso e material muito compreensível e muito útil. Não consigo contar 100%, mas sou capaz de escolher e analisar algumas ações boas depois desta aula. Eu obtive um nível de confiança muito bom depois disso e vou tentar investir mais Aprendei alguns pontos muito importantes para os dois e não para o urso e mercado de touro.

Eu sou muito afortunado de encontrar um GURU como você. continue tomando sua sabedoria sobre todos nós :)

Naveen Thakur, Mujaffarnagar UP.

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Shweta Kapoor, Jaipur Rajesthan.

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Sathyamurthie Dhanushkodi, Coimbatore Tamilnadu.

Sathyamurthie Dhanushkodi, Coimbatore Tamilnadu.

Sobre Abhishek.

Abhishek é um analista de pesquisa certificado e engenheiro por qualificação, mas Blogger e treinador financeiro por profissão. Ele é um comerciante e investidor ativos no mercado de ações desde 2008. Seguidor das filosofias de Warren Buffet e Peter Lynch no investimento. Você pode segui-lo no Facebook e no Twitter.